财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低(dī)点以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏(zòu)来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需(xū)求。手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州>

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设计(jì)，以及(jí)积极(jí)的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的(de)市场规模(mó)增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业的产业(yè)链来看(kàn)，主要(yào)包括上游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料(liào)供应，中游(yóu)的制造设计及(jí)下(xià)游的(de)终端零售环节，其(qí)中下游环(huán)节的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强(qiáng)势的渠道建设以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州业市占(zhàn)率前十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易(yì)·威登(dēng)集团(tuán)外其余(yú)8个均(jūn)为国(guó)产品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社(shè)不完全统(tǒng)计，相关上市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大(dà)生(shēng)等(děng)，具体情况如下：

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