民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交(jiāo)织(zhī)背后的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用另一(yī)个视角(jiǎo)观察中国出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国(guó)企业出(chū)口状况，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、参会(huì)采购商数(shù)量多且国(guó)别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例(lì)，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期(qī)分(fēn)别举办，涉及(jí)16个(gè)大(dà)类(lèi)品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口企业群(qún)像，这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第一(yī)大(dà)优势(shì)。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道(dào)。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单(dān)。广交会(huì)参会客户(hù)及参展氛围，能(néng)够为我们把握更长趋势的外贸大环境和出(chū)口大趋势(shì)提供(gōng)线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口信息的(de)第二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们(men)得到当(dāng)下中国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境(jìng)内和(hé)境外客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参(cān)展外商以东盟(méng)、日(rì)韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构(gòu)成中国出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们(men)之(zhī)前长三角出(chū)口调研(yán)信(xìn)息一致，本次(cì)广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增(zēng)幅较大。其(qí)中东南亚(yà)订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和中东因(yīn)订单(dān)总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东国家(jiā)订单，中国不同类型出(chū)口企业感受存异。部(bù)分企业表示(shì)今年(nián)对俄(é)快速(sù)增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口并(bìng)未(wèi)发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和类型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型企业反馈(kuì)今年订单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度(dù)较(jiào)轻(qīng)，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外(wài)贸(mào)企(qǐ)业(yè)面临(lín)较为普遍的贸易摩(mó)擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中国外贸企业保有(yǒu)持(chí)续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经(jīng)济体与中国之(zhī)间的(de)贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税(shuì)，目(mù)的(de)在于保护(hù)本地制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共同(tóng)体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地(dì)制造(zào)业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业(yè)已经开(kāi)始产(chǎn)业转移。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大(dà)型企业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪(làng)潮中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的(de)优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的三点现(xiàn)实》两篇专题(tí)报告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下(xià)开展，我们前往广州进行专(zhuān)项调(diào)研，从(cóng)另一个角度(dù)观察中国当下(xià)出口现(xiàn)状以及(jí)中国出(chū)口企业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客(kè)渠(qú)道，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新(xīn)增订单(dān)规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不意味(wèi)着当期一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱订(dìng)单暴增(zēng)。短期之(zhī)内海关总署统计的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国最大外贸展会，可(kě)观(guān)察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的(de)进(jìn)出口商品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参(cān)会采购商数量最多(duō)、国别最(zuì)广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口现(xiàn)状和趋势(shì)提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金(jīn)工具(jù)、建材(cái)、化工产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期(qī)：日用(yòng)消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前外贸环境五(wǔ)点特征(zhēng)

　　第一，客(kè)流(liú)旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往(wǎng)期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内采购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本(běn)次展会更(gèng)多人流来自(zì)于境(jìng)内(nèi)采购商，往年内外交流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商(shāng)主要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中(zhōng)国外(wài)贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧美采购商数量下降，意味(wèi)着本次(cì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈出来的信息是当下(xià)高效(xiào)益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客(kè)户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱shāng)已经不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家(jiā)构成(chéng)出口新动能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调研(yán)企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单(dān)增(zēng)幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄(é)罗(luó)斯(sī)和(hé)中东整体的(de)采购规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单，不同企业(yè)之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄(é)增长超过30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研(yán)结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需(xū)求较过去2年(nián)有明显走弱，不同规(guī)模(mó)和类型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑(huá)明(míng)显，而中大型企业则(zé)反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会(huì)参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美(měi)发(fā)达国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国(guó)企业同样(yàng)面(miàn)临其他(tā)地(dì)区(qū)贸易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外关(guān)税(shuì)的决(jué)定，计划(huà)纳(nà)入的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁(tiě)产品(pǐn)和(hé)陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共同对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业转移的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移(yí)主要流(liú)向东(dōng)南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要(yào)是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份(fèn)额(é)影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口份额数据(jù)显示，中国出口(kǒu)劳动密集型(xíng)产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移(yí)的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的(de)报告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之三：广交会下的出口群(qún)像》

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