本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中(zhōng)期期咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材表需(xū)继续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远月合(hé)约开始计(jì)价终端(duān)需(xū)求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢(gāng)厂减产(chǎn)降(jiàng)库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)对于(yú)国(guó)内钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿(kuàng)短(duǎn)期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库不(bù)应有(yǒu)过高期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不(咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉bù)过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂的进(jìn)口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国(guó)清认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑(chēng)，当(dāng)前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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