近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机构存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(c甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处héng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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