近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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