全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(康师傅是哪国的牌子？jī)金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水康师傅是哪国的牌子？基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地(dì)区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策(cè)制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望(wàng)持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(g康师傅是哪国的牌子？òng)和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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