美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在(zài)本(běn)月的会议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步(bù)加息的问(wèn)题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压(yā)力(lì)对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还(hái)不足(zú)以证明(míng)结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太(tài)多了，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息的(de)可(kě)能(néng)性，或(huò)者已经排除(chú)了(le)进一(yī)步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或是维持利(lì)率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似(shì)乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何(hé)进展(zhǎn说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联(lián)储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能松了(le)一口气(qì)，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预期的71.说唱歌手bp，说唱b7是什么意思1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个(gè)板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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