一度(dù)被称为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”的(de)股票ETF市场，迎来重大(dà)变局(jú)，个(gè)人(rén)投资者(zhě)不仅(jǐn)在新(xīn)发基金中占据主流，存量产品(pǐn)也超过了(le)机(jī)构(gòu)投资者占比。

　　多(duō)位业内人士对此表示(shì)，在基金行(xíng)业(yè)ETF投教(jiào)工作成(chéng)效显(xiǎn)著，ETF交易工(gōng)具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪效率较(jiào)高等背景下，国内(nèi)资本(běn)市场正在经(jīng)历股(gǔ)民转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有利(lì)于投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风险，提高市场(chǎng)交(jiāo)易活跃度(dù)，长(zhǎng)远(yuǎn)可(kě)提(tí)高(gāo)A股市场稳定(dìng)性。

　　新(xīn)发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月13日，今年新成(chéng)立(lì)的37只股票(piào)ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披(pī)露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然(rán)成为新发权(quán)益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个人投(tóu)资者(zhě)比例(lì)为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚hape style="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚

　　针对个(gè)人投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资(zī)部总监助理、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要(yào)集中在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是机构投(tóu)资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后(hòu)春笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上的共同努(nǔ)力(lì)，ETF作为交易(yì)工具的(de)优势，越来越(yuè)被普(pǔ)通个人投资者认知，从而使(shǐ)个(gè)人股(gǔ)票(piào)占比(bǐ)的大(dà)幅提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较高的现象，国(guó)泰(tài)基金也分析，今年以来A股(gǔ)市场(chǎng)持续(xù)回暖，投资者(zhě)情(qíng)绪比较积极，新发产品募资环境比较好，也越来越受到个人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股民(mín)转化而来(lái)，这些个人(rén)投资者(zhě)也(yě)认识到ETF持有一篮子股票，胜(shèng)率(lǜ)大概率更高，相对于(yú)个股(gǔ)来(lái)说，也能更好地分(fēn)散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究(jiū)也补充道(dào)，个人(rén)投资(zī)者“买新不买旧”的(de)理念扎根较深，更倾(qīng)向于交易新上市的(de)ETF，而机(jī)构(gòu)投资者对于时间成本的(de)把控较严(yán)格，在看准(zhǔn)投资机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五年数据看(kàn)，个人(rén)在(zài)股票ETF占比也呈现明(míng)显(xiǎn)的震荡(dàng)攀升势头(tóu)。

　　在2018年(nián)，个人在股票(piào)ETF产品中(zhōng)平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到(dào)54.52％的高点(diǎn)，超过了(le)机构资金，股票ETF作(zuò)为“机(jī)构投资(zī)者(zhě)风向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在宽基ETF中(zhōng)，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点；而个人(rén)投资者(zhě)占比较高的行业或(huò)主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体仍在扩张(zhāng)态(tài)势中，个人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份(fèn)额(é)也是在增长的，这一数据更代表了机构投资(zī)者对行(xíng)业或(huò)主题ETF的认可度(dù)也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发(fā)挥作用。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，在下沉调研的(de)过程中，我们发(fā)现(xiàn)大部分投资者都(dōu)会(huì)将较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资(zī)产组合(hé)配置中的(de)一个重(zhòng)要的台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由(yóu)于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投资者把(bǎ)握比较均衡的投资机(jī)会(huì)，受(shòu)到资金关注。早在(zài)2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下行(xíng)，投资者的(de)风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢(huān)迎(yíng)；而在(zài)市场上行时，行业和主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈，机会(h整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚uì)又(yòu)多上涨空间(jiān)又大，风险偏好也随(suí)之上(shàng)升，所以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近五(wǔ)年(nián)市场成(chéng)交(jiāo)热(rè)情的提(tí)升带(dài)来了A股市场的大幅发展，个(gè)人投资者入市规模(mó)激增，而在(zài)经历了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度有了(le)更清晰的认(rèn)知，而ETF能够有效的(de)跟(gēn)上基(jī)准的步伐(fá)；另(lìng)一方面(miàn)，近(jìn)几年投资热(rè)点轮动较(jiào)快，新的(de)投资领域带来了(le)大(dà)量的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较(jiào)低，运(yùn)作透(tòu)明度较高，因而逐步获(huò)得个人投(tóu)资(zī)者的认可。

　　具(jù)体来看，基煜研究(jiū)分析，一(yī)是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于(yú)β收益(yì)的认知将(jiāng)越来越(yuè)深(shēn)入，近几年可以看到更多(duō)投资者会基于(yú)大势选择宽基投资工具(jù)；另一(yī)方面，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线较为清晰(xī)，如(rú)消费(fèi)、新(xīn)能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场(chǎng)的(de)稳定性

　　随(suí)着个(gè)人占比的抬升，股票(piào)ETF市场的交投活(huó)跃(yuè)度也呈(chéng)现(xiàn)明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年(nián)股票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)43％；年平均换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来(lái)看(kàn)，股票(piào)ETF市场个人(rén)占比超过机构，有利于股民转为基民，为投资者分散风险，提(tí)升交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，ETF的个人(rén)投(tóu)资者大(dà)都由股民转化(huà)而来，个人投(tóu)资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相比(bǐ)个股可以(yǐ)更好地平滑风险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选择通过ETF来(lái)参与市场。相比(bǐ)个股来说(shuō)，ETF的风险更(gèng)分散波动也(yě)更小，因此个人(rén)投资者选择ETF而非(fēi)股(gǔ)票，长远来看可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资(zī)者(zhě)在ETF投资(zī)上(shàng)可能交易频率更(gèng)高，也(yě)更容易(yì)受到市场消息的(de)影响(xiǎng)，这对于我们基(jī)金管理(lǐ)人的持(chí)续运营(yíng)和(hé)投(tóu)资者陪伴都提出(chū)了(le)更高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比(bǐ)可(kě)能会带来(lái)更活跃(yuè)的交易，并带来(lái)更有吸引力(lì)的(de)市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚