华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击(jī)，此(cǐ)次(cì)矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获(huò)得的资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一(yī)批'持(chí)有资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格(gé)均低于各(gè)自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司(sī)中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是现金的(de)形(xíng)式(shì)发放(fàng)股息(xī)，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新(xīn)股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的(de)支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重大(dà)挑战。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义(yì)是最好的投资(zī)范例。“我过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维(wéi)权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们的多(duō)数(shù)控(kòng)股公司以及(jí)我们投资部门(mén)持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促(cù)亏损(sǔn)的(de)投(tóu)资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的做空实例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的(de)阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究百(bǎi)页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离(lí)，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到(dào)反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据(jù)当(dāng)时美国全(quán)国(guó)公(gōng)共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护(hù)车急救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个(gè)名字源于(yú)1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不(bù)幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一度达到(d湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ào)340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　202湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少1年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该(gāi)公(gōng)司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还(hái)曾(céng)介入(rù)马斯克对(duì)推特的(de)收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随(suí)即大涨约8％。

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