在(zài)锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出一系(xì)列(liè)判(pàn)断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续(xù)两日(rì)上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什(shén)么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储(chǔ)能(néng)大(dà)规模交付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20G电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的Wh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原(yuán)材料(liào)有自(zì)产能力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也(yě)反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研(yán)报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库(kù)存(cún)多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全(quán)库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购(gòu)博(bó)世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将进入交付(fù)阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的(de)年报数(shù)据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的(de)领(lǐng)域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目(mù)前(qián)订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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