本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别业内人士表示，流动性问(wèn)题(tí)是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不(bù)过(guò)随着公(gōng)募基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持续改善；同(tóng)时，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计(jì)算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可(kě)成(chéng)立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司(sī)拿(ná)到批(pī)文(wén)。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家(jiā)基金的北证50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正在发(fā)行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普(pǔ)遍显著低于(yú)其(qí)他上(shàng)市(shì)板块(kuài)中(zhōng)业(yè)务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性的增强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益(yì)率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始加速(sù)“回(huí)血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等(dě诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指数基金相继成(chéng)立(lì)，这使得北交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)业绩表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连(lián)续三(sān)年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益(yì)为负外(wài)，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选两(liǎng)年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北(běi)交所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正(zhèng)是(shì)长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理叶(yè)勇直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依然是市场(chǎng)本(běn)身较(jiào)差(chà)的流动性问题，市(shì)场制度(dù)性(xìng)差(chà)异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继(jì)续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升(shēng)流动性，平(píng)抑(yì)估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位(wèi)置(zhì)，对于北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于具(jù)备(bèi)专精特新(xīn)特性的(de)中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而(ér)言是非(fēi)常具有(yǒu)吸(xī)引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以来北(běi)交所出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细则(zé)》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可(kě)以(yǐ)说(shuō)对这(zhè)个市场是(shì)加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个股，供给上来(lái)了(le)，给他们增加了(le)筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对(duì)整个(gè)市场的流动性造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票(piào)交易(yì)市(shì)场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票数量(liàng)还不(bù)够(gòu)多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相(xiāng)较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着宏观经济触(chù)底(dǐ)回(huí)升，和北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会应会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一，或(huò)有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募(mù)基金持仓(cāng)变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分专(zhuān)精特新次(cì)新股及北(běi)证(zhèng)50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值公司(sī)获增(zēng)持较多。此外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和(hé)投资者关注度提(tí)升，北(běi)交(jiāo)所流动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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