市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险(x一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗iǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是(shì)易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注标的(de)对(duì)应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾(qiá一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗n)认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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