金融(róng)界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(lüè)显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展，也意(yì)味着劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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