美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调(diào)查，对(duì)于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目(mù)的，或(huò)许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界(jiè)的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美(měi)国政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一些期限(xiàn)非常短的(de)国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lú五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方n)所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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