为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易(yì)新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意(yì)见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(bě衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗n)案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平(píng)作(zuò)为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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