衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公布数据显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，为(wèi)连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项(xiàng)目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项(xiàng)主要(yào)包(bāo)括进口、私(sī)人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思(xiāo)费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大(dà)的(de)拖累项是私人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以(yǐ)来(lái)的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不(bù)明船只与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发(fā)生(shēng)事故，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊(yī)朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的(de)许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称，美(měi)国海军表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美(měi)方(fāng)要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视(shì)台新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自(zì)己是(shì)乌(wū)克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友(yǒu)好的蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思谈话，是(shì)我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发(fā)言人还说，通话事(shì)件已报(bào)交有关执法部门，出于(yú)对他们工作(zuò)的(de)尊重，美(měi)联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言(yán)论(lùn)看似四平(píng)八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到(dào)投资者和商(shāng)界人士的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下(xià)会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒(méi)体指出，两人(rén)这(zhè)些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决(jué)策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统波罗(luó)申科和德(dé)国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出(chū)现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外(wài)盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货能(néng)源化工(gōng)研(yán)究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内(nèi)即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担(dān)忧(yōu)情绪更为明显，也(yě)使得内盘(pán)原油跌(diē)幅超过外(wài)盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险(xiǎn)资(zī)产面临较大压(yā)力，从而(ér)推动(dòng)本周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为(wèi)金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度(dù)承压。随(suí)着美联储(chǔ)加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第一共和银行(xíng)的财报和股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)或(huò)显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美(měi)经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原(yuán)油市(shì)场走势的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在未来(lái)一段时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗口，对此投(tóu)资者也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是(shì)投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联(lián)储加息25个(gè)BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期(qī)美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面(miàn)表现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长假和美国夏季出(chū)行旺季预(yù)计(jì)对于需(xū)求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半(bàn)年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续的(de)减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价(jià)上下区(qū)间将(jiāng)更(gèng)为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难(nán)以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主(zhǔ)动预期(qī)管理(lǐ)下(xià)，预计今(jīn)年(nián)年内剩余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球(qiú)经济面(miàn)临(lín)衰退风险(xiǎn)及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏(hóng)观利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短期(qī)内担忧情绪主导油价(jià)回落，中长期来(lái)看油价或继(jì)续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下(xià)挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史(shǐ)低(dī)点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但(dàn)同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃(rán)料油(yóu)流入(rù)量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方(fāng)面(miàn)，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的(de)增长以及稳定的(de)船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时(shí)间会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原(yuán)油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本面差(chà)异还是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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