本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处(chù)于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速(sù)下行(xíng)，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥n>对炉(lú)料端(duān)价(jià)格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格(gé)受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供(gōng)需(xū)趋于宽松的(de)悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为(wèi)，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格(gé)中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供应端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波(bō)动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有(yǒu)明(míng)显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市(shì)场整体以区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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