近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jikj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心āo)易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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