近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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