财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调(diào抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存(cún)量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾(céng)表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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