近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车(chē)动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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