5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私(sī)募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅(fú)提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林资(zī)产在美股市场持(chí)有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林(lín)资产一季度前五大(dà)卖(mài)出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美股(gǔ)头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进(jìn)行(xíng)了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的(de)英(yīng)伟(wěi)达，空降前(qián)十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月(yuè)12日，今(jīn)年(nián)以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资产的第(dì)二大(dà)重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未(wèi)来，期末持(chí)股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来(lái)，上(shàng)述(shù)两只教育个(gè)股(gǔ)股价(jià)均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不(bù)同(tóng)年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升(shēng)综合能力(lì)等(děng)。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退(tuì)出(chū)离开，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业(yè)务成为新的(de)增长驱(qū)动力(lì)。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们看到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一(yī)提的(de)是，高(gāo)毅资(zī)产对(duì)于(yú)教育领域(yù)也颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资(zī)产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开(kāi)资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅(yì)资产大(dà)举(jǔ)买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传(c曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思huán)媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿(yì)元阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结(jié)。周三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大(dà)幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月(yuè)基数的(de)异常，因(yīn)而与往年相比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因(yīn)。而企业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增(zēng)速回(huí)落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好转了(le)，主要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大，一(yī)直在(zài)压降票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的(de)后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场(chǎng)要想好起来(lái)，必(bì)然要让大家看到宽信用(yòng)的(de)信号出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资(zī)金博弈(yì)的(de)背景不改(gǎi)，而两大(dà)主(zhǔ)线人(rén)工智(zhì)能和中特(tè)估(gū)，今(jīn)年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本(běn)月(yuè)还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛(shèng)，认(rèn)为(wèi)当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今(曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思jīn)年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大(dà)热的(de)人工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合(hé)他(tā)们(men)的(de)机构审(shěn)美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难言.......

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