踩上AI风口的三六零(líng)，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布(bù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股(gǔ)吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一(yī)季(jì)报显示，三(sān)六零截至3月31日(rì)的(de)股(gǔ)东数(shù)达(dá)到近(jìn)33万，而截至(zhì)去(qù)年底为(wèi)20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据(jù)，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大(dà)业(yè)务(wù)板块有三个(gè)出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告(gào)及服(fú)务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服务收(shōu)入(rù)为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他(tā)业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营(yíng)业(yè)收入(rù)下降(jiàng)及(jí)对(duì)联营(yíng)企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度(dù)大(dà)增(zēng)13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基(jī)本不(bù)变，但到了(le)今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代表的(de)十大(dà)股东却(què)在逢高大(dà)幅减持。十(shí)大股东名(míng)单(dān)显示(shì)，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去年(nián)财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zē主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补ng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议(yì)，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

　　主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补g alt="巨亏22亿！千亿巨头业(yè)绩爆雷！一季(jì)度(dù)继续(xù)亏(kuī)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083009415.jpg">

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