今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要(yào)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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