今年(nián)1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事(shì)？美(měi)国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美(měi)国(guó)又(yòu)为何(hé)要人(rén)为(wèi)地(dì)给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国(guó)政府的(de)债务从何(hé)而来，以及其为(wèi)何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部分时期(qī)都(dōu)处于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总(zǒng)统(tǒng)任期内都高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫(yì)情以及(jí)阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策之后，税收压(yā)力更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来(lái)如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼(bī)近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的(de)出(chū)现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发(fā)债借钱(qián)，美(měi)国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务(wù)进(jìn)行限额(é)规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加入第二次世界大战，乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法lor: #ff0000; line-height: 24px;'>乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法美(měi)国(guó)国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债(zhài)务(wù)总额(é)的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务上限就或(huò)多(duō)或少地成为了(le)国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法主党(dǎng)总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调(diào)债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最高额(é)度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非(fēi)国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成(chéng)限制(zhì)，使其不能(néng)随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能(néng)维(wéi)持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权(quán)地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权人(rén)的(de)一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债务上限，为什么(me)在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国(guó)政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在国会(huì)中绝大(dà)多数时候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任(rèn)务(wù)，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来(lái)，随(suí)着美(měi)国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据两院多数(shù)席位的(de)分裂背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参议院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需(xū)要(yào)和(hé)国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他(tā)先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导(dǎo)人会(huì)面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，如果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在(zài)周(zhōu)二仍(réng)无法取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会(huì)，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾(céng)上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临类似严峻(jùn)的(de)违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协(xié)，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基(jī)本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在(zài)回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的(de)经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七(qī)年(nián)里，美(měi)国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻(fān)版：美(měi)国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正处(chù)于类似(shì)的衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能(néng)够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的(de)短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重(zhòng)演。

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