金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮没在(zài)五一假期(qī)的兴奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起(qǐ)市场关注(zhù)。直(zhí)至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中(z寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月hōng)一度(dù)打破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正(zhèng)在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的(de)是(shì)，从白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月春大约六年一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而(ér)形成这种周期的(de)原因(yīn)与白糖期货(huò)的种植周期(qī)有关，一般甘蔗(zhè)的每三年(nián)一个种植周期(qī)，这从(cóng)根本决定了(le)白糖(táng)周期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周(zhōu)期(qī)已经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市(shì)场价(jià)格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供(gōng)给(gěi)方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在(zài)生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单(dān)产(chǎn)降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖(táng)产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现(xiàn)实(shí)，由于国内糖料(liào)作(zuò)物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也(yě)增(zēng)长缓慢且有限，我国食(shí)糖(táng)产量整(zhěng)体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分(fēn)通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月国(guó)际(jì)食品价(jià)格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世(shì)界报(bào)价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳(ào)大利(lì)亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一(yī)，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危(wēi)机(jī)，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月宁糖(táng)业(yè)继(jì)续(xù)大(dà)涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖业(yè)累计上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是(shì)继(jì)续挑(tiāo)战极限，市场(chǎng)将会(huì)给出答案。

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