看看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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