芦(lú)哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因(yīn)素(sù)框架(jià)，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素是(shì)青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万(wàn)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业(yè)率拆解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前(qián)城镇青(qīng)年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是(shì)知识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零(líng)售(shòu)等服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的(de)青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在(zài)减速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业(yè)人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查失业(yè)率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫(yì)情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（也称(chēng)经济(jì)活动(dòng)人口）在(zài)2015年之(zhī)前(qián)一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业(yè)人(rén)口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本不(bù)变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动(dòng)的(de)是失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是(shì)青年(nián)劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读(dú)时(shí)，披露了当前青年就(jiù)业和失业(yè)人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力市场的青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设(shè)2022年(nián)以(yǐ)来青年劳(láo)动力(lì)总量维(wéi)持在(zài)3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经(jīng)验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在企业(yè)裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查数(shù)据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一大(dà)失业(yè)原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过(guò)大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育(yù)的(de)，这一(yī)比例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的(de)受教育(yù)程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由(yóu)于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人员的(de)受教育程度(dù)大幅高(gāo)于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业(yè)也是(shì)青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布(bù)是由就业(yè)分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了(le)较大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就(jiù)业(yè)的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和(hé)电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是国民经(jīng)济分(fēn)类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受教(jiào)育(yù)年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的(de)平均受教育年(nián)限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流(liú)入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平(píng)均受教育年限基本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年(nián)失业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业的青(qīng)年失业人(rén)数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业的(de)青(qīng)年就业人数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替代(dài)指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业率大(dà)多高于(yú)全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务(wù)业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失业人员(yuán)增长的(de)症结在(zài)于(yú)服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业(yè)大(dà)量流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务业(yè)，如教育、信(xìn)息(xī)技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的(de)主力是知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的(de)分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)等行(xíng)业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年失(shī)业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下(xià)降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力(lì)可能(néng)将步入长期(qī)下降通(tōng)道(dào)，这(zhè)将从分母端(duān)推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力(lì)首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前(qián)者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低于(yú)其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好(hǎo)转后会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。从社会风气(qì)来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会(huì)将(jiāng)部分(fēn)青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认(rèn)为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就(jiù)业人(rén)口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的(de)就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国(guó)青(qīng)年人口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的问题，有失(shī)偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不(bù)含(hán)没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或(huò)要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳(láo)动力(lì)抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及(jí)以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市(shì)月度劳(láo)动力调查(chá)制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查范围(wéi)扩大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分(fēn)之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次(cì)的人(rén)口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的(de)年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公司

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