芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们(men)将(jiāng)影响青(qīng)年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的因素是(shì)青年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大(dà)幅推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际(jì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业(yè)率较去(qù)年(nián)同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫(yì)情后留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(huà)都不能忽(hū)视(shì)。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定是(shì)失(shī)业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普(pǔ)的(de)9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就业数(shù)据(jù)解读(dú)时，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的基(jī)本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去(qù)年(nián)同(tóng)期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势(shì)好于(yú)去年(nián)同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人(rén)口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年(nián)群体由(yóu)于(yú)工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动(dòng)力调(diào)查数据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除(chú)这(zhè)部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人群中，年(nián)龄(líng)越低(dī)，平(píng)均受教育程(chéng)度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教育的(de)，这一(yī)比例(lì)在其他(tā)三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务(wù)\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自(zì)何(hé)处之前(qián)，需(xū)要研究青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供(gōng)应业(yè)，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算各行业(yè)的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业(yè)是过(guò)去十年青年(nián)就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均(jūn)居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均(jūn)受教育(yù)年(nián)限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业的(de)青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业(yè)的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替(tì)代(dài)指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业(yè)一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的(de)分(fēn)子端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教育水平的(de)整体提高，青年就业大(dà)量流向知识密集(jí)型(xíng)服(fú)务业(yè)，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能(néng)将步入长(zhǎng)期下(xià)降通(tōng)道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然较难回(huí)到(dào)十(shí)三五期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群(qún)体，大部(bù)分青年在(zài)校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。<冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思/strong>

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计局(jú)披露的青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普(pǔ)查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经(jīng)济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人(rén)员(yuán)规(guī)模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观(guān)念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来(lái)看，对(duì)学(xué)历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部(bù)分青年(nián)人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青年(nián)失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负(fù)增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端可(kě)能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口(kǒu)长周(zhōu)期(qī)变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力(lì)。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁及(jí)以(yǐ)上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查(chá)范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的(de)五分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次(cì)的人口抽样调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的(de)人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据普查(chá)数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业(yè)人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券(quàn)股份有限公司(sī)