5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上(shàng)市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发(fā)生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因(yīn)素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在数字经济堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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