金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表(biǎo)示日(rì)本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。<乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思/p>

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去(qù)竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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