关注(zhù)国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗(luó)斯(sī)海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看(kàn)到，袭(xí)击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方米，所(suǒ)有安全和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分(fēn)享的多段视频显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场(chǎng)大火(huǒ)照亮了(le)整个夜(yè)空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在(zài)消防员(yuán)努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时(shí)候(hòu)，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波(bō)尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架(jià)无人(rén)机的袭击(jī)，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随着(zhe)国内餐饮行业(yè)的(de)逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受(shòu)南(nán)美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要原材(cái)料成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利(lì)率(lǜ)提升共同推(tuī)动了厨(chú)房食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉(chén)、细(xì)分(fēn)产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快速(sù)发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前(qián)有70多个(gè)已投产生产(chǎn)基(jī)地，央ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已(yǐ)投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平(píng)央(yāng)厨开始供应学生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套期会计要求的衍生金融工具损益(yì)的(de)影响，因此将套期保值业(yè)务划定为非经常性损益(yì)，排除(chú)在(zài)净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期保值业务的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易(yì)的与(yǔ)公司及下属子公司的生产(chǎn)经(jīng)营有直(zhíln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式)接关系的原料(liào)、产(chǎn)品、油(yóu)脂(zhī)等期(qī)货品(pǐn)种，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债(zhài)表中可以看出(chū)，衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的(de)对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表示，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计(jì)二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反转的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大(dà)幅(fú)下(xià)降，道道全也(yě)不例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建(jiàn)产能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原(yuán)料(liào)陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动(dòng)道(dào)道(dào)全的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升。

　　道道(dào)全(quán)近年来(lái)主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名(míng)工厂建设，并于(yú)今年一季度取得(dé)阶(jiē)段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释放带来(lái)正面影响。

　　道道(dào)全还(hái)表(biǎo)示(shì)，今年(nián)一季度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要(yào)原因是主要原(yuán)料价(jià)格出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的(de)采购及成本(běn)压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出(chū)回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影响，道(dào)道全的(de)主(zhǔ)要原料综合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季(jì)度(dù)则进一步延续回落趋势，对其一季度实(shí)现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西(xī)北、华(huá)东、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消费(fèi)区域(yù)，并(bìng)在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的(de)两大(dà)驱动因子。对于今年的(de)业绩，道(dào)道全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)态(tài)度，认为业(yè)绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商(shāng)对道道全今(jīn)年业(yè)绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油是生活(huó)必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康(kāng)意识(shí)的提高，对健(jiàn)康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持(chí)续(xù)增(zēng)加(jiā)，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在(zài)原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应出(chū)现了从未有过的多元(yuán)及宽松局(jú)面，包装油的成本(běn)端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融(róng)市场的(de)稳定性带来了挑战，对(duì)整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场(chǎng)造成(chéng)了(le)较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂(zhī)油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认(rèn)为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不(bù)景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大(dà)大增加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜(cài)油大部分依赖(lài)对中国出口(kǒu)，在(zài)加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万吨的(de)背景(jǐng)下，国(guó)内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存(cún)处(chù)于低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端库存(cún)处于高位。随供应逐(zhú)步(bù)增加，表观(guān)库(kù)存(cún)或逐步起量(liàng)，二季度菜油价(jià)格(gé)与相(xiāng)关油脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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