总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在说唱歌手bp，说唱b7是什么意思中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同(tóng)投资者的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上述公(gōng)募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流(liú)动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会说唱歌手bp，说唱b7是什么意思不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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