金融界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产(chǎn)者价格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然(rán)成(chéng)为一种(zhǒng)共(gòng)识(shí)，因(yīn)此本周在美联(lián)储越来越(yuè)多官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的情(qíng)况下，预计从加息(xī)结(jié)束(shù)到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有近(jìn)一个季度的(de)时间(jiān)，在此(cǐ)期间将(jiāng)面临经(jīng)济和(hé)政策的不确定性，贵金属部(bù)分(fēn)回(huí)吐前期超涨的(de)幅度。另一(yī)方面，上周初请失业金(jīn)人数升(shēng)至2021年以来(lái)的最高水平，劳(láo)动力市(shì)场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海(hǎi)外衰退预期(qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米步(bù)兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期(qī)将会继续(xù)影响有(yǒu)色金属(shǔ)与(yǔ)贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松(sōng)预期以(yǐ)及经济风险依然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元指数大(dà)幅上升使得(dé)贵金属承压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金属(shǔ)大幅(fú)回(huí)落等因素(sù)综(zōng)合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银高(gāo)位回(huí)落(luò)，下方仍有一(yī)定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎(àng)司整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌(diē)破该位(wèi)置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方(fāng)关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继续等(děng)白银行情企稳(wěn)再低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美(měi)联储政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前(qián)继续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因素(sù)下(xià)，黄金80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米将会不断(duàn)刷新(xīn)历史(shǐ)新高，贵金属逢低(dī)做多配(pèi)置依(yī)然是(shì)核心建议(yì)。

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