财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内(nèi)容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的(d一个男的长期不碰他老婆是什么原因e)定价利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差损一个男的长期不碰他老婆是什么原因。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)对公(gōng)司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示，各(gè)险企基本(běn)就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步(bù)提升，其(qí)他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù一个男的长期不碰他老婆是什么原因)债成本将大幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产(chǎn)品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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