为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并联合其(qí)他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(w吴亦凡现在在哪里关着éi)、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。<吴亦凡现在在哪里关着/p>

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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