五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调(diào)，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又(y娜能组成什么词，娜字能组什么词语òu)倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提(tí)高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票(piào)通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级(jí)别的下(xià)跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低，预(yù)示(shì)见顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的(de)投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低娜能组成什么词，娜字能组什么词语点，或许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论(lùn)如何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的(de)到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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