券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基数(shù)，行(xíng)业(yè)业绩(jì)全面爆发。券(quàn)商(shāng)板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名(míng)，新的十大分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日(rì)，证(zhèng)券(quàn)板块指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连(lián)续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收(shōu)均出(chū)现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期内公(gōng)司(sī)实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券(quàn)商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业(yè)务开展取得一定(dìng)成绩(jì)，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的(de)低(dī)基数(shù)有(yǒu)关，其(qí)今年(nián)一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.4心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思7%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别(bié)是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度(dù)营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度(dù)较大，分别是(shì)国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券(quàn)营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀(shā)入营收排名前(qián)十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资产规模(mó)为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增(z心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思ēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年(nián)盈利增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预(yù)期下实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关(guān)于国金证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司(sī)金融投(tóu)资(zī)规(guī)模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注(zhù)差异化监管的措施落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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