公募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zh一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ǐ)出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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