随(suí)着一季报披露完毕，有着“专(zhuān)业买(mǎi)手(shǒu)”之称(chēng)的公募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势(shì)优选、易(yì)方达科瑞、易方达供(gōng)给(gěi)改革三只基金是(shì)全市场公募FOF一季度持有只数最(zuì)多(duō)的权(quán)益(yì)基金，相比去年四季度，易方达供(gōng)给改革取代融通健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前三名。

　　从调(diào)仓(cāng)变(biàn)动上看(kàn)，部分公(gōng)募FOF继(jì)续(xù)超配权(quán)益资(zī)产，并偏(piān)向成长风格基金，有(yǒu)的对(duì)阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和估值(zhí)匹配合理的(de)行业。

　　谈及后市，多位FOF基(jī)金(jīn)经理认(rèn)为，中(zhōng)期维持对(duì)权益资产的乐观，国内宏(hóng)观(guān)经(jīng)济处于底部向上修复的状态(tài)，且市(shì)场估(gū)值压力(lì)仍较小，战略上将推(tuī)动(dòng) A 股的上涨。结(jié)构上主要关注(zhù)以下条潜(qián)在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利率定价(jià)资(zī)产估值修(xiū)复等(děng)。

　　华商(shāng)新趋势优(yōu)选、易方达(dá)科(kē)瑞、易方达供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基(jī)金旗下(xià)一季报披(pī)露，FOF基金经理新(xīn)一季的(de)基金(jīn)配置清单(dān)也(yě)重(zhòng)磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一季(jì)度(dù)末(mò)获26只公募FOF重仓(cāng)买入，从数(shù)量上看，是目前(qián)公募(mù)FOF买入数量(liàng)最(zuì)多的权益基金，这也是华商新趋势优选第二个季(jì)度坐上(shàng)公募基金“团(tuán)购”榜首，去年末是与融通健康产业并列首位。在此之前，则由(yóu)海(hǎi)富通改革驱(qū)动连续第五个季度(dù)霸榜。

　　具体来看(kàn)，平(píng)安(ān)盈禧均衡配置1年持有、平(píng)安养(yǎng)老2035、富国智优(yōu)精(jīng)选3个(gè)月(yuè)持有等(děng)基金在一季度均重点配置华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实(shí)养老2050五(wǔ)年、嘉实(shí)养老2040五年等基金将华商新(xīn)趋势(shì)优选作为前(qián)三大重仓基金。

　　不过，从(cóng)持仓数量(liàng)上看，一(yī)季度末公募FOF合计持有华(huá)商新趋势(shì)优(yōu)选基(jī)金(jīn)份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋势(shì)优选的FOF基(jī)金(jīn)数量则相比去年末增(zēng)加(jiā)了(le)5只(zhǐ)。

　　据相关资料介(jiè)绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金(jīn)成立于(yú)2015年5月14日，基金经理(lǐ)周海(hǎi)栋(dòng)过往长(zhǎng)期(qī)以成长(zhǎng)风格著称，截止今年一季度末，成立(lì)以来收益(yì)率(lǜ)达到355.53％，过(guò)去(qù)五年收益308.35％，业(yè)绩(jì)排(pái)名同(tóng)类基金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓持(chí)有易方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)，合计(jì)持有份额1.74亿份，相比去年(nián)末持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了6只(zhǐ)，环比减(jiǎn)持8437.61万份。据悉，易(yì)方(fāng)达科瑞(ruì)基金经理杨嘉文(wén)擅长(zhǎng)逆势投资，关注估值被错(cuò)杀(shā)的个股，对于(yú)基本面坚固或出现好(hǎo)转(zhuǎn)信号的(de)公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改革在一季度(dù)新进(jìn)公募FOF买(mǎi)入只数榜前三(sān)。Wind数据显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三季(jì)度重仓(cāng)持有易方(fāng)达(dá)供给改革，合计持有份额1.90亿(yì)份，相比去年底持有的(de)FOF基(jī)金(jīn)只数(shù)增加了13只(zhǐ)，环比(bǐ)增持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基(jī)金经理杨宗昌是化学博(bó)士，有过多年化工研究经验，他坚持在熟(shú)悉(xī)的(de)行业内(nèi)把握(wò)投资机会，并通过努力不断扩大能力圈，目前行业配(pèi)置(zhì)更趋均衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据(jù)Wind数据统计，被动指数基金(jīn)增(zēng)持前三(sān)“花落(luò)华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业(yè)ETF、广发(fā)中证全(quán)指信息(xī)技术(shù)ETF、华(huá)夏(xià)恒生科技ETF；灵活配(pèi)置混合基(jī)金中，汇添(tiān)富科技创新、易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革、易方达新兴成(chéng)长位(wèi)列增持份额(é)前(qián)三；偏股混合(hé)基金增持前三则被易(yì)方达(dá)信息产业、财(cái)通资管健康产业、中欧碳中和占据(jù)；股票基金增(zēng)持前(qián)三分别为中欧(ōu)信息(xī)产业、汇添富外(wài)延增长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡(héng)基金(jīn)增(zēng)持前(qián)三则(zé)是交银定期支付(fù)双息平衡(héng)、摩根双核(hé)平衡、易方达平稳增长(zhǎng)；偏(piān)债混合基(jī)金增持前三依(yī)次为易方(fāng)达安盈回报、安信民(mín)稳增长、创金合(hé)信(xìn)鑫祺。

　　权益仓位偏(piān)向成长风格

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股(gǔ)市场(chǎng)整体(tǐ)表现相对(duì)较好，但行业分化(huà)较大。受益(yì)于数字经济政策的提振与人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)不断(duàn)发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新能源等板块表现较弱。从(cóng)一(yī)季度(dù)披(pī)露的情况上看，部分FOF基(jī)金经理继(jì)续超配权益仓位(wèi)，并向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季度(dù)末对(duì)涨(zhǎng)幅过高行业基金进行了(le)减仓， 增加(jiā)了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行业。

　　长(zhǎng)期业绩领(lǐng)先的兴全安(ān)泰平衡养(yǎng)老FOF基金(jīn)经理林国怀(huái)在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，本(běn)季(jì)度基金(jīn)主要进行以下操(cāo)作：1、持续维持权(quán)益资产的仓(cāng)位略高于权益配(pèi)置中枢；2、逐步提升组合中成(chéng)长(zhǎng)型基(jī)金的(de)配(pèi)置比例，同时适度降低价值(zhí)型基(jī)金的配(pèi)置(zhì)比例；3、逢高(gāo)减持部(bù)分(fēn)转债品种(zhǒng)，增加其(qí)他(tā)确定性(xìng)较(jiào)高的绝(jué)对收益或(huò)相(xiāng)对收益基金(jīn)品(pǐn)种；4、继续根据既定的策略参与股票定增(zēng)、大宗交易(yì)等(děng)投(tóu)资机会，减持(chí)解禁(jìn)的股票。

　兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只　组(zǔ)合风格上(shàng)，目前权益部分依然保持略(lüè)超配(pèi)价值风格，但偏离(lí)幅度已(yǐ)显著下降，保(bǎo)持一贯的“略偏左侧”和(hé)“适度均(jūn)衡(héng)”的(de)配置策略，通过积极挖掘(jué)市场上相对收益(yì)和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通(tōng)过“多资兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只产、多策略”的(de)方式来(lái)平滑组合波动(dòng)，努力(lì)将(jiāng)该基金呈现(xiàn)为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从一季度持仓上看，富国城(chéng)镇发展(zhǎn)、博(bó)时标普500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金，富国(guó)信用债、万家安弘(hóng)淡出(chū)前十大(dà)之列。

　　“在年初(chū)的时(shí)候，基金经理对全年市场的主(zhǔ)线(xiàn)判断不(bù)是很清晰，因此(cǐ)组合整(zhěng)体上除了向小市值成长风格有一定(dìng)偏离外，其他方面没(méi)有明显的(de)偏离，整体(tǐ)上比(bǐ)较均衡。随着近期政策方向的明朗，基金经理对(duì)今年全年股票市(shì)场的(de)主要方向(xiàng)逐(zhú)渐有了较明确的判断，在操作上，本基(jī)金在 1 季度(dù)，逐渐(jiàn)增(zēng)加了低估值价(jià)值风格基金和(hé)股票，以及(jí)与数(shù)字经济相关的基金(jīn)和股票，未来计划视相关板块的估值(zhí)水平变化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今(jīn)年(nián)一季度的(de)主要(yào)持(chí)仓仍然坚持(chí)长期资产配(pèi)置策略，但继续对部分主动权(quán)益基金进行了分散(sàn)和优化，在一季度股票市场(chǎng)整体小幅上(shàng)涨但行业之(zhī)间分化巨大的市(shì)场(chǎng)中，基于对(duì)长期基(jī)本面、行业景气度、估值、性价比等的判断，对行业(yè)风格的持仓结构(gòu)进行了小幅调整，减持部分涨(zhǎng)幅(fú)较高的行业基(jī)金，增(zēng)持部分短期(qī)表现较(jiào)差的行业基金。

　　年内表现领先的平(píng)安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期内，基金整体保持中枢附(fù)近(jìn)的(de)权益仓位，但(dàn)内(nèi)部结构有所调整。债券方面(miàn)，适当增加固收仓(cāng)位的弹(dàn)性，其他(tā)以现金(jīn)管理为(wèi)主(zhǔ)；权益(yì)方面，基于(yú)不同(tóng)板块(kuài)的(de)基(jī)本面和估值性价比，略加仓港股基金，减仓美股基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓(cāng)兑现部(bù)分收益。整体而言(yán)，通(tōng)过动态再平衡，保持组合处(chù)于稳健均衡状(zhuàng)态，重点关(guān)注一季报超预期的方(fāng)向。

　　易方达(dá)汇诚养(yǎng)老1季度适度降(jiàng)低了深度价值(zhí)和价值质量等(děng)偏价值策略的基金的超配比例，继续(xù)超配偏(piān)小盘风格的基金，适度增(zēng)加了偏成(chéng)长策略的基金的(de)配置比例。在行业方面，TMT等科(kē)技行业(yè)经历(lì)过去几(jǐ)年的(de)大幅(fú)调(diào)整，处(chù)于(yú)“三低”类资产（景气周期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策(cè)略基(jī)金的配置比例。不过仍(réng)然选择那(nà)些能够长期(qī)拿(ná)得住的基金(jīn)，很少(shǎo)去追逐(zhú)那(nà)些短(duǎn)期大幅度(dù)上(shàng)涨的、最亮眼的科技基金。在不同地域的(de)投资方面(miàn)，在市场大幅反弹(dàn)后(hòu)，小幅降(jiàng)低了(le)港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实(shí)2040五年权(quán)益类(lèi)资产年(nián)度(dù)目标配置比(bǐ)例为70％。截至(zhì)一季度(dù)末，基金的(de)权益类资产实际配置比例(lì)为71％，相对年度目标配置(zhì)比(bǐ)例战术型标配，对阶段性(xìng)涨幅过(guò)快的(de)行(xíng)业做了(le)减(jiǎn)仓(cāng)，增加了部分(fēn)业(yè)绩和估值匹配(pèi)合理的(de)行业。

　　富国智优精选(xuǎn)3个月持有一季(jì)度操作上围绕(rào)经济(jì)增长(zhǎng)和政策支持方向作为调整配置(zhì)主要方向，组(zǔ)合(hé)主要(yào)提高了中小盘暴露、加大对(duì)于业绩预期增速较高(gāo)板块的配置，并通过(guò)优(yōu)选(xuǎn)选股alpha较高(gāo)、稳定性较(jiào)好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷(dài)和消费(fèi)者信心等方面(miàn)的观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益(yì)资产维持(chí)超配状(zhuàng)态，结(jié)构(gòu)上均(jūn)衡(héng)配(pèi)置于：受益于顺周期(qī)低(dī)估值的金融周期板块、受(shòu)益于社会经(jīng)济活动趋于正常的(de)消费医药板块，以(yǐ)及受益于产业周(zhōu)期见(jiàn)底及国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所(suǒ)作(zuò)为

　　关注确(què)定性和未来(lái)发展方向的机会

　　目前A股市场行至3300点附(fù)近，未来市场(chǎng)存在哪(nǎ)些(xiē)风险(xiǎn)和机会？如何(hé)寻找投资主线？FOF基金经理们(men)也(yě)在(zài)一季报中提到了对当下的思考(kǎo)。

　　南方基(jī)金(jīn)鲁炳良认为，展望(wàng)后市，随着经济(jì)数据真空期的度过，国(guó)内大类资产复苏预期(qī)进入验证阶(jiē)段。中期(qī)维持对(duì)权益资产的(de)乐观，国(guó)内宏观经济处于底(dǐ)部(bù)向(xiàng)上修(xiū)复的状态(tài)，且(qiě)市场估值(zhí)压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上主要(yào)关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及(jí)美债利率定(dìng)价(jià)资产(chǎn)估值修复。从(cóng)确定(dìng)性和(hé)未来发展方(fāng)向角度(dù)出发，关注 TMT 中信息(xī)安全、数字经济(jì)和新(xīn)技术领(lǐng)域。大(dà)复苏中在(zài)大(dà)消费板块内重点(diǎn)关注航(háng)空出行供(gōng)需格局和票价弹性(xìng)带来的潜在超预期机会(huì)。投资端(duān)关注地产(chǎn)链以及一带一路带动下的部分细分领(lǐng)域配置(zhì)机会。

　　摩根锦程(chéng)积极成长(zhǎng)养老目标(biāo)五年基金经(jīng)理(lǐ)杜习杰、吴春杰表示，对于国内(nèi)权益来讲，当前历史估值分(fēn)位、相(xiāng)对债(zhài)券(quàn)资产的估(gū)值处均(jūn)在具备(bèi)吸引力的(de)水(shuǐ)平，为长期投资提(tí)供一定安全边际。年内(nèi)经济修复是(shì)确定性的，节奏(zòu)与幅(fú)度上虽有分歧，但政策仍(réng)有相(xiāng)机(jī)抉择加码托(tuō)底(dǐ)的空间。结构上，维持(chí)此(cǐ)前判(pàn)断(duàn)，关注受益于稳内需政(zhèng)策加码(mǎ)的领域(yù)，包(bāo)括地产链、政府支(zhī)出或补贴(tiē)可能增加的基建、信(xìn)创(chuàng)、自主可(kě)控等领域，TMT相(xiāng)关板块涨(zhǎng)幅超预(yù)期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易情绪的过热(rè)持谨慎的态度，后续会(huì)持续关注新技术对(duì)经济(jì)各个领(lǐng)域(yù)的影响；对消费(fèi)服务(wù)业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季度(dù)市场对其关注度有望随(suí)着节(jié)日出(chū)行(xíng)、消(xiāo)费(fèi)数据(jù)改善而增(zēng)加。

　　景顺长(zhǎng)城养老目(mù)标2035三年持有基(jī)金经(jīng)理薛显志(zhì)、江虹表(biǎo)示，权益(yì)市场来看，当前中国经(jīng)济(jì)处于复苏早期，2月以来(lái)市场的下(xià)跌属(shǔ)于(yú)“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常(cháng)回调。复盘历史(shǐ)上的(de)复苏周期，权益方面均能有(yǒu)所(suǒ)作(zuò)为，基本面(miàn)的总体改(gǎi)善能激活市场的(de)生态，市(shì)场(chǎng)会不(bù)断(duàn)寻找基本(běn)面改善的诸多(duō)细分方向(xiàn兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只g)。结构方面(miàn)，市场一季度已找出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估(gū)计市场会围绕各(gè)行业受益(yì)改善幅度，不断挖掘一(yī)季报超预期、全年指引较好的细(xì)分方向。同时，因处(chù)于复苏阶段(duàn)，顺周(zhōu)期方向也会存在机会。

　　鹏华基(jī)金(jīn)孙博斐表示，未来持续关注以(yǐ)下(xià)三个方向：一(yī)是顺周期低(dī)估值板块(kuài)具备长(zhǎng)期投资(zī)价值，此外，关注央国企改革能否带来(lái)相关行业、企业(yè)基本面的(de)改善，并打(dǎ)开(kāi)估值提升的(de)空间。

　　二是消费医药板块的(de)场景复(fù)苏逻辑(jí)较为确定，比较而言，医药板块的估值性价(jià)比更(gèng)高。三是科技制造板块，特别(bié)是(shì)国(guó)产替代的(de)关键环节，是长(zhǎng)期关注的方向。短(duǎn)周期(qī)来看，半(bàn)导体行(xíng)业可能在下半年周期见底(dǐ)，计算机(jī)行业的(de)景气度(dù)相较于(yú)去年也是大幅改(gǎi)善。而人工智能等技术(shù)的突(tū)破，有(yǒu)可能(néng)打开科技(jì)板块的成(chéng)长空(kōng)间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只