中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗　大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的节(jié)奏变(bi中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗àn)化和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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