财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念(半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次niàn)人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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