今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(de)一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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