财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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