大家好，简单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降(jiàng)值此之际是什么意思春节，值此 之际低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称值此之际是什么意思春节，值此 之际00; line-height: 24px;'>值此之际是什么意思春节，值此 之际，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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