5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注(zhù)度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行业(yè)板块暂(zàn)时是5月机构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产(chǎn)业(yè)出现分(fēn)化(huà)，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相(xiāng)互(hù)印(yìn)证，传媒板块率先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注度(dù)也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中三(sān)只传媒股同时(shí)获得3家以上机构(gòu)推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金(jīn)股成绩回顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中(zhōng)绝(jué)大(dà)多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均(jūn)不(bù)如近几期(qī)，主要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演绎体现(xiàn)在(zài)热门金股上(shàng)则表现为“全军(jūn)覆(fù)没(méi)”，8只同时获得4家机构(gòu)的(de)金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保(bǎo)守(shǒu)看(kàn)法(fǎ)

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资方向做了预判(pàn)，综合(hé)多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少动，推(tuī)荐(jiàn)较多的行业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势机(jī)构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事(shì)件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年(nián)5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指数(shù)在(zài)5月出现上涨，其他年份均现下(xià)跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表现，则(zé)四年均(jūn)报下跌(diē)，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大项目(mù)的陆(lù)续推出和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层对信用风险及资产价格风险的容(róng)忍(rěnknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词)度(dù)正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然(rán)维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋(qū)势(shì)，优质(zhì)成长有望(wàng)迎来深蹲起跳(tiào)的(de)机会，可(kě)以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释放非常(chángknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词)值得期待。

　　招商策略(lüè)判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本会带(dài)来股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场尚(shàng)未(wèi)走出(chū)这种(zhǒng)被(bèi)动(dòng)局面的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法(fǎ)期(qī)望经(jīng)济(jì)会出现持续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的(de)回(huí)落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增加股票(piào)供(gōng)给(gěi)担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维(wéi)持(chí)二季度投资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白(bái)马等业绩增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些积极因(yīn)素(sù)正出现，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限思(sī)维仍在，悲(bēi)观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率偏(piān)低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变。短期市场下(xià)跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备(bèi)战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期小(xiǎo)批多次的微刺激(jī)下，市场对(duì)短(duǎn)期经(jīng)济(jì)预期偏(piān)乐观(guān)，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来(lái)自房地产(chǎn)等领域带(dài)来的经济下行动能，基(jī)本面预期(qī)很有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革(gé)和结构(gòu)调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不(bù)利影响。监(jiān)管部门(mén)的(de)维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势(shì)，5月份市(shì)场(chǎng)仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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