财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生(shēng)活中经(jīng)常听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的(de)无奈现实。近日，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医(yī)保部门发(fā)布公(gōng)告，于4月20日(rì)落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了(le)！二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥>

　　“我们在临床工作(zuò)中(zhōng)，也看到不(bù)少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南(nán)方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国近1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的需(xū)求量(liàng)，达(dá)287万套种植体系统，约占国内年(nián)种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节(jié)约患者(zhě)费用40亿(yì)元(yuán)左(zuǒ)右。随着(zhe)医(yī)疗(liáo)服务价格相关规(guī)定出台，三级(jí)公(gōng)立医院(yuàn)常规种植牙医疗服(fú)务(wù)价(jià)格为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失(shī)。新京(jīng)报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民营连(lián)锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即开始了(le)“集采价”的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元(yuán)/颗(kē)，并表(biǎo)示(shì)“降(jiàng)价不(bù)降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集(jí)采(cǎi)价格(gé)落地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目(mù)前每(měi)年400万颗，增长到(dào)每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南(nán)方周(zhōu)末记者(zhě)，他认为这(zhè)个目标或许(xǔ)一年(nián)后就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙(yá)企(qǐ)业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额占有(yǒu)率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采后很(hěn)难(nán)快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用(yòng)时间(jiān)短(duǎn)、案例(lì)少(shǎo)的国产种植牙来说，整个(gè)种植(zhí)牙(yá)市场规模的扩大(dà)，将有助(zhù)于企业(yè)积(jī)累更多的临床应(yīng)用数(shù)据和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用(yòng)和(hé)研发(fā)会有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材(cái)需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老龄化和支付(fù)能力提高，近(jìn)年来(lái)种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产(chǎn)业链中包(bāo)括(kuò)上游设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心(xīn)等；修补类(lèi)如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算(suàn)机(jī)重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等；数(shù)字(zì)软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券孙(sūn)建等(děng)人在3月20日发布的(de)研(yán)报中(zhōng)表示，种植牙(yá)集采降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望(wàng)得到(dào)快速提升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备(bèi)需求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹性更大，国(guó)产设备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正(zhèng)是因(yīn)为(wèi)如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受(shòu)资(zī)金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在(zài)资(zī)本市场走势一路下(xià)行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速第一位。对通策医(yī)疗(liáo)来说，种植牙(yá)业务是(shì)不可或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈(yíng)利能力很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连锁机(jī)构失去(qù)了此前集团采购优(yōu)势，与公立(lì)医(yī)院及其他(tā)民营(yíng)口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些增量转化为自(zì)己的增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得(dé)足够(gòu)量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的(de)回复直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发布的(de)财报中提及——医护(hù)人(rén)才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医(yī)院快(kuài)速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第(dì)一的(de)口腔医院。值得注意的(de)是，通策(cè)医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出(chū)，被公司视为“未来五年重要(yào)的发(fā)展计(jì)划(huà)”。而(ér)如今，目前来看(kàn)，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或(huò)培育期(qī)，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前(qián)种植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形成(chéng)规模(mó)的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年(nián)底在机构调研时(shí)的观(guān)点(diǎn)。一(yī)位长期(qī)关注消费医(yī)疗的(de)行业人士分(fēn)析，通策(cè)医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接下(xià)来激烈(liè)的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因(yīn)为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没有那(nà)么高，二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥主要(yào)靠的(de)是(shì)设备定位、辅助软(ruǎn)件和三(sān)维(wéi)建模(mó)。所有的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没有那(nà)么(me)深(shēn)的护城河，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其实在集采消息(xī)出来之(zhī)前，民(mín)营口(kǒu)腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价格战的原(yuán)因，自己(jǐ)就把(bǎ)价(jià)格压下来了。低于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨大的经营压(yā)力，面对高(gāo)昂(áng)的诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科诊所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐(lè)观(guān)的预测，当集(jí)采降低价格(gé)后(hòu)，原本属于(yú)改善型医疗(liáo)需求的(de)种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基本(běn)需求(qiú)——几十(shí)亿颗(kē)失牙(yá)的市场(chǎng)会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的局(jú)面。但(dàn)这并不是在(zài)所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面(miàn)。当(dāng)耗材价格下降后，牙(yá)医利(lì)益会受到(dào)直接(jiē)冲击(jī)。“在大(dà)部分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加(jiā)大不(bù)说，收入会减少。”业(yè)内人(rén)士表示最担心(xīn)的是到底能(néng)不(bù)能(néng)以(yǐ)价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有多(duō)销，经(jīng)营(yíng)可(kě)能难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独(dú)立执(zhí)业(yè)的。即便在改革开(kāi)放之前(qián)，全国各(gè)地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显示，2020年全(quán)国民营口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所(suǒ)的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖(lài)医生的(de)个人(rén)能力，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧(jiù)。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了之后(hòu)又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一(yī)个(gè)悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长远来看，种植(zhí)牙(yá)是(shì)整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望(wàng)在(zài)80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的(de)好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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