（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易(yì)及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人(rén)民(mín)银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时(shí)申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平(píng)台互联提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算所和(hé)场外(wài)结算公(gōng)司建(jiàn)立(lì)中央(yāng)对(duì)手方(fāng)清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资(zī)者提(tí)供清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则(zé)和(hé)具体(tǐ)安排达成共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两(liǎng)地(dì)监管机构在债券及(jí)衍(yǎn)生品市场(chǎng)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸方面的监管(guǎn)合作安(ān)排和联络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及(jí)业务规则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联(lián)系(xì)外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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