看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大(dà)湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面(miàn)从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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