踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧(ba)等(děng)平台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季(jì)报显示(shì)，三(sān)六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截(jié)至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的(de)互联网广告(gào)及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克(kè)私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然(rán)迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大(dà)模型的(de)看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意到(dào)，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六(liù)零(líng)的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去(qù)年底，公司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显示，一季度(dù)“北京(jīng)中关(guān)村(cūn)资(zī)本基金(jīn)管理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)-北(běi)京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力(lì)之一的(de)哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权(q提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好uán)。具体来(lái)看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对(duì)应的增资(zī)额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述(shù)增(zēng)资(zī)权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协(xié)议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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